昨日（6月15日），醫療板塊終于大漲！CXO概念引領漲勢，凱萊英飆升近8%，康龍化成、藥石科技、美迪西、博騰股份漲幅均超5%，藥明康德漲4.79%市值重返2000億元。醫院、醫美、醫療器械等板塊亦活躍，愛爾眼科漲1.54%，愛美客漲3.13%。
ETF方面，醫療ETF（512170）場內價格漲2.3%，為近2個月來最高單日升幅。伴隨行情向上，場內交投火熱，醫療ETF（512170）全天成交7.07億元，較前一日（6月14日）放量逾6成。
(資料圖片僅供參考)
值得注意的是，截至6月15日，醫療ETF（512170）近5個交易日中4日收陽，1日收平，從日線圖來看，或有止跌向上之勢。
從資金反應來看，后市看多者仍占據優勢。6月15日醫療ETF（512170）大漲期間，仍有超4900萬元資金凈申購，至此，醫療ETF（512170）已連續9日獲資金凈申購，區間資金凈流入額合計近11億元。
拉長時間來看，醫療ETF（512170）年初以來基金份額變動與行情走勢相背離，整體呈現“越跌越買”現象。年初至今，醫療ETF（512170）場內價格累計下跌12.4%，基金份額卻大增近52%至520.38億份，連續刷新歷史最高紀錄。
消息面上，近一個月來，醫療板塊多股成為機構調研的心頭好。從中證醫療指數成份股來看，Wind數據顯示，截至6月15日，怡和嘉業、海爾生物近一個月機構調研家數分別多達272家、151家，開立醫療、美迪西、新里程、歐普康視亦受到不少機構關注。
券商如何看待醫療板塊后市？
東方證券6月14日發布了醫藥生物行業2023年中期策略報告《抓住醫藥板塊的底部機會》，其核心觀點如下：
1）醫藥醫療板塊一季度整體仍受影響，下半年有望實現估值修復。從行情來看，醫藥醫療2023年年初至今整體波動較大。估值方面，截至5月23日，醫藥生物板塊的PE（TTM）估值為28.97X，近五年平均PE為34.47X。估值處于歷史較低水平，已經連續一年多低于行業近五年平均PE。持倉方面，截至3月31日，A股醫藥醫療板塊2023年基金一季報的持倉比例為6.22%，環比有所下降，仍處于近三年低位水平。醫藥醫療板塊目前整體為低配狀態（標配8.07%）。
2）集采進入后時代，“?！闭邇瀯萦l明顯。過去4-5年，集采對醫藥整體行業產生了非常大的影響，一方面，產品的大幅降價使絕大多數上市公司的業績受到影響；另一方面，市場對集采的擔心逐步蔓延，對公司未來儲備的產品也產生了集采大幅降價的預期，這使得很多醫藥行業的估值體系被打破，導致的結果是相關公司估值和業績雙殺。站在當下，我們分析發現集采規則已經發生邊際變化，行業逐漸從集采早期的“相對不確定性”向“確定性”轉變，醫藥醫療估值有望逐步擴張。集采進入后半場，我們認為產業出現另外一個變化，即集采活下來的企業優勢越發明顯。簡單來說，集采除了使落后的企業淘汰之外，相關細分領域的進入門檻也大大提高，不論是產品端、還是研發投入端，乃至銷售渠道的覆蓋上，龍頭優勢愈發明顯。
3）創新領航，重點關注產品端的需求機會。分板塊來看，在醫療器械板塊，常規診療的恢復將帶動相關院端醫療器械需求恢復，且耗材集采出現邊際放松，板塊有望迎來戴維斯雙擊。在創新藥板塊，2023年以來醫保常態化下控費趨于平穩，但更為嚴厲的審批政策正推進研發向創新性和差異化發展，后續需重點關注前沿臨床進展。在醫療服務板塊，我國老齡化進程不斷加快，帶來醫療服務需求的確定性增長，且政策明確支持民營醫療，未來民營醫療的發展是大勢所趨。在CXO板塊，目前板塊估值位于底部，但從新簽訂單等角度均可見CXO板塊具備高成長性，具備底部投資價值。在原料藥板塊，企業利潤端在2022年總體承壓，目前行業研發投入持續加大，加速新品種或新業務布局，未來行業轉型升級已成明確趨勢。在科研服務板塊，長期來看科研服務需求持續且穩定，國家持續加強對高端技術的政策支持，行業迎來發展機遇。
【中證醫療指數調倉提示：成份股7進7出，華廈眼科重磅加盟】
6月12日起，醫療ETF（512170）標的指數——中證醫療指數半年度調倉正式生效。中證醫療成份股7進7出，總數仍為50只不變。指數納入7名新成員：華廈眼科、美好醫療、新里程、諾唯贊、創業慧康、怡和嘉業、藥石科技。同時剔除萬泰生物、華熙生物、昊海生科、亞輝龍、邁克生物、蘭衛醫學、拱東醫療等7只成份股。
從市值角度來看，新納入和剔除的成份股多為小市值股，對指數整體影響較為有限。新成員中市值最大的是國內民營眼科連鎖巨頭華廈眼科，被剔除的成份股中市值較大的是疫苗龍頭萬泰生物和醫美巨頭華熙生物。從細分板塊來看，本次調倉將新增醫院、醫療設備及醫療信息化等板塊權重，疫苗、醫美、體外診斷等板塊權重有所下降。
看好醫療板塊估值修復機遇及中長期投資價值，可以考慮關注醫療ETF（512170）。資料顯示，醫療ETF（512170）跟蹤的中證醫療指數成份股全面覆蓋了醫療器械和醫療服務領域的細分龍頭，其中醫療器械權重約4成，直接受益于后疫情時代醫療新基建；醫療服務+醫美權重超5成，直接受益于人口老齡化、醫療消費升級和醫美等時代大趨勢。醫療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。
風險提示：醫療ETF（512170）主要投資于標的指數成分股和備選成份股，標的指數為中證醫療指數（399989），該指數基日為2004.12.31，發布于2014.10.31，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。本基金由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品?；疬^往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎！基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注銷售機構出具的適當性意見，并以其匹配結果為準，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。
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