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摘要：

美國(guó)5月非農(nóng)超預(yù)期強(qiáng)勁，提振美聯(lián)儲(chǔ)7月加息預(yù)期，美指走高，銅鋁價(jià)格承壓下行。基本面方面，到貨減少疊加進(jìn)口到貨有限，但銅價(jià)重心上移對(duì)下游采購(gòu)意愿抑制明顯，且消費(fèi)進(jìn)入淡季，終端需求有走弱，低庫(kù)存對(duì)銅價(jià)具有一定支撐。電解鋁方面，鋁水比例較高，鋁錠供應(yīng)量下滑，電解鋁延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，且處于較低水平，但實(shí)際需求不佳，鋁棒供應(yīng)增加已經(jīng)出現(xiàn)累庫(kù)跡象，關(guān)注鋁錠及鋁棒等庫(kù)存變化。

今日銅鋁均震蕩下行。截至6月5收盤(pán)，滬銅主力CU2307合約收?qǐng)?bào)65770元/噸，跌480元/噸，跌幅0.72%。滬鋁主力AL2307合約收?qǐng)?bào)18080元/噸，跌400元/噸，跌幅2.16%。

美國(guó)勞工部6月2日公布的美國(guó)5月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息預(yù)期升溫。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)33.9萬(wàn)人，創(chuàng)1月以來(lái)最大月度增幅，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的19萬(wàn)人。此外，美國(guó)5月失業(yè)率為3.7%，創(chuàng)半年新高，預(yù)期為3.5%，前值為3.4%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間表或延后，甚至不排除近期重新加息的可能性。非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)快速拉漲，銅價(jià)承壓下挫。

銅方面，周末國(guó)產(chǎn)銅及進(jìn)口銅到貨均不多，而下游正常補(bǔ)貨，周末電解銅維持去庫(kù)。截至6月5日，SMM全國(guó)主流地區(qū)銅庫(kù)存環(huán)比上周五減少0.42萬(wàn)噸至10.69萬(wàn)噸，較去年同期低0.2萬(wàn)噸。今日上海地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源依然緊張，6月仍有企業(yè)檢修，且當(dāng)前進(jìn)口窗口再度關(guān)閉，進(jìn)口貨源流入減少。現(xiàn)貨升水延續(xù)上周五堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，但隨著銅價(jià)走高，下游訂單減少，采購(gòu)情緒降溫。今日SMM 1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月2306合約報(bào)于升水300~升水400元/噸，均價(jià)報(bào)于升水350元/噸，較上一交易日上漲20元/噸。

鋁方面，電解鋁庫(kù)存仍維持去庫(kù)趨勢(shì)。6月5日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存58.3萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存下降1.2萬(wàn)噸，較2022年6月歷史同期庫(kù)存下降29.1萬(wàn)噸。但隨著鋁價(jià)重心的抬升，鋁錠出庫(kù)速度趨弱。另外，國(guó)內(nèi)鋁棒庫(kù)存轉(zhuǎn)為小幅累庫(kù)，主因各地入庫(kù)增加明顯。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，今日國(guó)內(nèi)主要消費(fèi)地6030鋁棒庫(kù)存14.13萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存增加0.61萬(wàn)噸。

整體來(lái)看，美國(guó)5月非農(nóng)超預(yù)期強(qiáng)勁，提振美聯(lián)儲(chǔ)7月加息預(yù)期，美指走高，銅鋁價(jià)格承壓下行。基本面方面，到貨減少疊加進(jìn)口到貨有限，但銅價(jià)重心上移對(duì)下游采購(gòu)意愿抑制明顯，且消費(fèi)進(jìn)入淡季，終端需求有走弱，低庫(kù)存對(duì)銅價(jià)具有一定支撐。電解鋁方面，鋁水比例較高，鋁錠供應(yīng)量下滑，電解鋁延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，且處于較低水平，但實(shí)際需求不佳，鋁棒供應(yīng)增加已經(jīng)出現(xiàn)累庫(kù)跡象，關(guān)注鋁錠及鋁棒等庫(kù)存變化。

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