【資料圖】
行業核心觀點:
隨著恢復和擴大消費措施的出臺,未來消費需求有望進一步釋放。建議關注:①化妝品&醫美:短期來看,此前被疫情壓制的醫美、化妝品需求有望在 2023 年得到充分的釋放;中長期來看,顏值經濟下化妝品、醫美需求旺盛,多項化妝品、醫美相關法規發布,行業洗牌背景下合規化妝品、醫美龍頭公司受益。②黃金珠寶:短期來看,隨著金價上漲、延后性的婚嫁需求逐步釋放,黃金珠寶企業業績迎來強反彈;中長期來看,“悅己”觀念之下的日常消費、送禮、投資等多場景滲透率的提升驅動行業規模穩步擴大,加之近三年疫情加速行業整合,珠寶龍頭企業積極搶占渠道、升級品牌、開發新品等搶占市場,看好黃金珠寶龍頭企業;③母嬰:三孩政策實施以來,全國各地政府出臺多條生育激勵和補貼措施,預計未來隨著更多相關配套措施與政策落地,出生率有望提振,建議提前關注母嬰賽道投資機會。
投資要點:
行情回顧:上周(8 月 7 日-8 月 13 日)上證綜指下跌 3.01%、申萬美容護理指數下跌 3.78%,申萬美容護理指數跑輸上證綜指 0.77 個百分點,在申萬 31 個一級行業指數漲跌幅排第 18;從年初至今,上證綜指上漲 3.24%,申萬美容護理指數下跌 14.96%,申萬美容護理指數跑輸上證綜指 18.20 個百分點,在申萬 31 個一級子行業中漲幅排名第 30。
行業數據:①社零數據:2023 年 6 月社會消費品零售總額同比+3.10%,其中,商品零售收入同比+1.70%,餐飲收入同比+16.10%。細分品類中,限額以上單位金銀珠寶類零售額同比+7.80%、化妝品類零售額同比+4.80%。②原材料價格數據:上周黃金下跌 28.95 美元至 1913.56 美元/盎司,白銀下跌 0.95 美元至 22.68 美元/盎司。
上市公司重要公告:愛美客公告減持進展,*ST 美谷披露股份質押進展,孩子王向不特定對象發行債券上市,愛嬰室發布減持進展,華東醫藥公告子公司合作事宜,貝泰妮發布減持進展,曼卡龍披露減持進展,百亞股份發布半年度報告。
行業重要事件:①醫用敷料類產品分類界定原則(征求意見稿)發布;②中消協發布未成年人醫美消費提示;③資生堂今年上半年賣了 249億;④植物醫生沖擊 IPO。
風險因素:經濟下行風險、消費復蘇不及預期風險、行業競爭加劇風險
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