根據初次披露的收購公告顯示，截止評估基準日2019年10月31日，在持續經營前提下，三一汽車金融估基準日總資產賬面價值為97.49億元;總負債賬面價值為68.40億元;所有者權益賬面價值為29.09億元。經市場法評估，三一汽車金融股東全部權益評估價值為46.17億元，較賬面價值比較，評估增值17.07億元，增值率為58.69%。

故而，三一金融公司91.43%股權的對應的評估價值為42.21億元。在證監會發出對于標的估值的疑問后，三一重工將三一汽車金融91.43%股權的交易價格由原交易金額人民幣39.80億元調整為人民幣33.8億元，交易價格降低人民幣6 億元，下調幅度達15%。

在被問詢后，短短幾天之內就下調6億元的估值，拿著上市公司的錢收購大股東資產，估值彈性之大，調整估值如此“兒戲”，令人費解。

數據顯示，三一汽車金融2018年實現營業收入2.49億元，同比增長6.41%;凈利潤1.78億元，同比下滑17.21%。所有經營數據多年來沒有大的變化，業務進展緩慢。最終溢價8.05億收購，其合理性與以及是否存在利用收購變相掏空上市公司，值得深思。

多元化發展之外，另有風險

收購汽車金融業務，體現的是三一重工的一顆多元化之心;而回復函烏龍事件和快速大幅下調標的資產估值，或許另有隱情。

在最新的公告中，三一重工表示，收購完成后，公司一方面利用自有資金以股東存款方式支持標的公司開展業務，另一方面標的公司能夠借助三一重工品牌優勢及優質的資信評級，開展同業拆借、發行金融債券以及金融機構融資等業務，進一步降低籌資成本，提升標的公司持續盈利能力。

三一重工成立于1994年，是我國工程機械制造業的龍頭企業之一。近年來業務不斷向好。查詢顯示，三一重工2019年前三季度實現營業收入586.91億元，同比增長42.88%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為91.59億元，同比增長87.56%。更為重要的是，三一重工擁有包括貨幣資金138億、可交易金融資產55億，合計高達193億元的現金流。

三一重工可以為三一汽車金融提供業務保障和融資來源;三一汽車金融能夠提高三一重工現金流部分的增值和盈利能力。在互利背后，三一重工在立足工程機械制造主業之上，不斷拓展著公司的多元化之路。

三一重工的這一戰略，與母公司三一集團的大戰略相符。查詢三一集團官網顯示，金融、保險、物聯網、孵化器、風電等看似跨度極大的產業在三一得到完美的融合和發展。

但巧合的是，就在12月24日，國家統計局發布行政處罰信息顯示，因提供不真實統計資料，三一重工母公司三一集團被罰20萬元。加上本次收購標的估值的隨意更改，三一在財務和數據上的不嚴謹，或存在不確定風險。