一、第三方支付產業概述
(資料圖)
1、第三方支付的定義及分類
“第三方支付”是指非金融機構作為商戶與消費者的支付中介，通過網聯對接而促成交易雙方進行交易的網絡支付模式。第三方支付是商戶與客戶支付處理及結算的中介，其盈利模式是依據交易量的比例向客戶收取服務費。根據2010年中國人民銀行制定的《非金融機構支付服務管理辦法》規定，第三方支付業務大致可分為以下三類：網絡支付、預付卡的發行與受理、銀行卡收單。當前我國的非現金支付方式正逐步從銀行卡支付體系逐漸向第三方支付體系轉變。
第三方支付與數字人民幣支付的區別
資料來源：公開資料，華經產業研究院整理
2、“96費改”前后費率對比
自1993年起，我國支付行業先后經過6次費改，商戶支付手續費率定價機制由最初的政府主導，轉向為市場化定價，商戶前端費率水平從最初的3%下降到目前的0.6%左右。2016年，發改委發布《善銀行卡刷卡手續費定價機制的通知》，也稱“96費改”，本次費改取消了商戶類別區分，發卡機構、中國銀聯收取的服務費實行政府指導價、上限管理，收單服務費實行市場調節價，由收單機構與商戶協議約定。“96費改”后，第三方支付各環節分潤比逐漸趨于穩定。
“96費改”前后費率對比
資料來源：公開資料，華經產業研究院整理
二、第三方支付行業發展相關政策
近年來，我國支付市場發展迅速，支付方式和產品推陳出新，但在業務快速發展過程中也暴露出一些問題。針對支付行業亂象，近年來相關監管措施密集出臺。
第三方支付行業發展相關政策
資料來源：公開資料，華經產業研究院整理
相關報告：華經產業研究院發布的《2023-2028年中國第三方支付行業市場發展監測及投資前景展望報告》
三、第三方支付行業產業鏈
第三方支付的主體為賬戶方、清算方以及收單方。其中，賬戶方基本為支付寶、微信二分市場；清算方主要由銀聯等國家機構完成，收單方的市場化競爭較為激烈。第三方支付機構作為第三方支付產業鏈中的中介機構，將商戶與用戶、商戶與商業銀行相聯系，為支付交易提供便利。
第三方支付產業鏈示意圖
資料來源：公開資料，華經產業研究院整理
四、第三方支付行業現狀分析
1、第三方支付行業市場規模
根據央行年度的《支付體系運行總體情況》統計，中國第三方支付業務交易規模從2016年的99.27萬億元增長至2022年的337.87萬億元，6年CAGR為22.6%。據預測未來中國第三方交易規模將保持增長態勢，預計到2028年將達到644萬億元，未來5年CAGR約為13.82%。
2016-2023年中國第三方支付交易規模走勢
資料來源：公開資料，華經產業研究院整理
2、支付牌照注銷情況
近年來支付監管趨于嚴格，支付企業審查及處罰力度加強，支付牌照數量自2016年起逐年降低。2011-2015年間共發放271張牌照，截止2023年5月已注銷（包括不予續展）80張。其中，銀行卡收單牌照自2017年開始降低，截至2023年5月有效銀行卡牌照50余張，全國范圍的銀行卡收單牌照僅20余張，牌照收緊將使行業參與者減少，第三方支付行業集中度或將進一步提升，頭部公司有望獲取更高市場份額。
2016-2023年中國支付牌照注銷情況
資料來源：公開資料，華經產業研究院整理
3、部分第三方支付機構費率
目前國內主要第三方支付機構take rate約0.10%-0.12%，其中移卡2022年的take rate較2021年明顯上升。2022年移卡、新國都、拉卡拉、新大陸take rate分別為0.123%、0.113%、0.101%、0.093%，其中移卡take rate較2021年增加0.016個百分點。與美國相比，我國第三方支付機構的收單費率有較大提升空間。
2019-2022年中國部分第三方支付機構費率變化
注：費率=支付營收/GPV
資料來源：公開資料，華經產業研究院整理
五、第三方支付行業競爭格局
1、第三方支付行業競爭格局
根據中國支付清算協會數據，2022年非銀行支付機構線下收單交易規模約36萬億元，2022年拉卡拉、嘉聯支付（新國都）、國通星驛（新大陸）、移卡線下收單交易流水規模分別為4.52、2.58、2.35、2.23萬億元。在非銀行支付機構線下收單市場中，拉卡拉占比12.6%，嘉聯支付、國通星驛、移卡占比分別為7.2%、6.6%和6.2%。
2022年非銀行支付機構線下收單市場份額（按交易流水）
資料來源：公開資料，華經產業研究院整理
2、第三方支付行業重點企業營收
拉卡拉的GPV從2019年的3.25萬億增長到2021年的5.16萬億，2022年有所下滑，達到4.52萬億，遙遙領先于新國都旗下嘉聯支付2.58萬億的規模。
2019-2022年第三方支付公司GPV對比
資料來源：公司年報，華經產業研究院整理
六、第三方支付行業未來發展趨勢
1、圍繞核心場景構建服務優勢
聚焦垂直細分領域，圍繞核心場景構建服務優勢，將是第三方支付機構發展方向。第三方支付在產業端的應用，有助于實現供應鏈“商流、信息流、物流、資金流”四流合一，而且隨著交易數據的沉淀，逐漸形成垂直細分行業大數據，基于大數據進行風險建模，使得“用戶、場景、風控、數據”交互印證，為垂直細分行業供應鏈鏈條上各個交易主體提供基于交易數據的征信，對傳統的主體征信方式形成了有效補充，能夠有效推動供應鏈金融和普惠金融在垂直細分領域的發展。
2、C端格局穩定，B端競爭仍激烈
對于C端頭部兩家機構支付寶和微信支付而言，用戶支付習慣已經形成，C端用戶粘性短期難以替代，C端第三方支付賬戶側格局已然穩定。而對于B端而言，一方面，第三方支付可以為不同規模、不同領域企業提供集支付、財務管理、資金管理等服務于一體的解決方案，推動產業的數字化轉型；另一方面產業數字化轉型將帶動第三方支付規模的提升。B端通過商戶服務、產業生態等產業鏈上下游資源對商戶的競爭仍然處于強競爭期。
華經產業研究院對中國第三方支付行業發展現狀、市場供需情況等進行了詳細分析，對行業上下游產業鏈、企業競爭格局等進行了深入剖析，最大限度地降低企業投資風險與經營成本，提高企業競爭力；并運用多種數據分析技術，對行業發展趨勢進行預測，以便企業能及時搶占市場先機；更多詳細內容，請關注華經產業研究院出版的《2023-2028年中國第三方支付行業市場深度分析及投資潛力預測報告》。
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