發(fā)布北證50指數(shù)樣本股名單、出臺(tái)兩融交易細(xì)則……北交所近日動(dòng)作頻頻，有效提振了市場(chǎng)信心。
以開(kāi)市一周年為新起點(diǎn)，北交所將大力提升市場(chǎng)活力與韌性。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，引入做市交易、降低交易成本等改革創(chuàng)新舉措正在穩(wěn)步推進(jìn)，落地可期。一系列舉措有力地回應(yīng)了市場(chǎng)各方對(duì)進(jìn)一步改善流動(dòng)性的關(guān)切。
引入市場(chǎng)“活水”
近日，北交所密集派送開(kāi)市一周年政策“禮包”。二級(jí)市場(chǎng)與之共振，交投活躍度回暖。
11月11日，北交所發(fā)布《北京證券交易所融資融券交易細(xì)則》，并配套發(fā)布《北京證券交易所融資融券業(yè)務(wù)指南》。這是北交所持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)功能建設(shè)的重要舉措。各項(xiàng)準(zhǔn)備工作全面就緒后，北交所將公布標(biāo)的股票名單，正式啟動(dòng)融資融券交易。
“出臺(tái)融資融券政策，是一家證券交易所進(jìn)入常規(guī)化運(yùn)行的重要標(biāo)志。兩融業(yè)務(wù)的開(kāi)展，預(yù)計(jì)會(huì)帶來(lái)增量資金。滬深市場(chǎng)的兩融業(yè)務(wù)主要以融資為主，融資余額變化可以反映市場(chǎng)心態(tài)。”開(kāi)源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱告訴記者。
中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索表示，“北交所兩融業(yè)務(wù)框架與滬深交易所基本保持一致，便利投資者參與北交所兩融交易。目前，A股市場(chǎng)兩融交易金額占總成交金額的8.5%左右，兩融業(yè)務(wù)的開(kāi)展，有助于進(jìn)一步提高北交所股票定價(jià)效率，滿(mǎn)足投資者多元交易需求，并改善市場(chǎng)流動(dòng)性，進(jìn)而提升市場(chǎng)活力。”
北交所市場(chǎng)指數(shù)體系建設(shè)工作邁出重要一步。北交所11月4日宣布，北交所首個(gè)指數(shù)——北證50將于11月21日發(fā)布實(shí)時(shí)行情。同時(shí)，北交所發(fā)布了北證50樣本股名單。
指南基金董事長(zhǎng)王軍國(guó)認(rèn)為，北證50建立在北交所具備一定規(guī)模的基礎(chǔ)上，有利于引入指數(shù)基金形式的公募基金和私募基金產(chǎn)品。北交所定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，公募基金產(chǎn)品規(guī)模較大，指數(shù)基金能較好地解決相關(guān)公司體量與基金體量不匹配的問(wèn)題，可以為北交所市場(chǎng)引入更多“活水”。
北交所表示，北證50的發(fā)布為市場(chǎng)各方跟蹤觀(guān)察、投資操作提供了重要參考，便于投資者了解北交所上市證券整體表現(xiàn)，滿(mǎn)足指數(shù)化投資需求。配套北證50，行情授權(quán)與指數(shù)基金開(kāi)發(fā)正在有序推進(jìn)，將為市場(chǎng)引入增量資金和多樣化的投資者。
記者了解到，隨著市場(chǎng)不斷發(fā)展，北交所將進(jìn)一步編制不同規(guī)模、行業(yè)、主題、風(fēng)格特征的指數(shù)，豐富北交所市場(chǎng)指數(shù)體系，探索打造反映創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的“晴雨表”。
更多政策可期
完善市場(chǎng)功能，吸引長(zhǎng)期、穩(wěn)定資金入市，北交所還有很多工作要做。市場(chǎng)普遍預(yù)期的舉措包括推出混合交易制度、降低交易成本、降低投資者門(mén)檻等。
混合做市是在現(xiàn)有競(jìng)價(jià)交易機(jī)制基礎(chǔ)上引入做市商機(jī)制，保留競(jìng)價(jià)交易模式下市場(chǎng)信息的公開(kāi)透明性，同時(shí)可以發(fā)揮做市商機(jī)制在提升市場(chǎng)流動(dòng)性、穩(wěn)定性和定價(jià)效率等方面的作用。
鑒于科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)已于近期啟動(dòng)，業(yè)界期盼北交所加快推出混合做市制度。記者了解到，兩年前全國(guó)股轉(zhuǎn)公司就精選層(北交所由原精選層平移設(shè)立)實(shí)施混合交易制度方案組織小范圍征求意見(jiàn)，并組織部分做市商開(kāi)展混合交易業(yè)務(wù)和技術(shù)培訓(xùn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，混合交易系統(tǒng)的技術(shù)準(zhǔn)備工作早已完成。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，北交所近期可能調(diào)降交易手續(xù)費(fèi)，且力度不小。據(jù)《北京證券交易所業(yè)務(wù)收費(fèi)管理辦法》，普通股、優(yōu)先股交易經(jīng)手費(fèi)按成交金額0.5%。雙邊收取;股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓按成交金額的0.5%。雙邊收取，單向每筆最高10萬(wàn)元等。
另外，有業(yè)內(nèi)人士呼吁，北交所可以考慮適當(dāng)優(yōu)化投資者門(mén)檻，在吸引長(zhǎng)期資金入市方面多下功夫。
北交所董事長(zhǎng)周貴華近期表示，資本市場(chǎng)是一個(gè)投融資雙方共同參與的市場(chǎng)，只有賣(mài)方，沒(méi)有買(mǎi)方，交易就無(wú)從談起，交易所也就變成了無(wú)源之水、無(wú)本之木。
截至目前，北交所合格投資者超過(guò)520萬(wàn)戶(hù)，社保基金、保險(xiǎn)基金、合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)等均已入市，超580只公募基金參與市場(chǎng)，11只北交所主題基金獲批注冊(cè)。盡管如此，相比滬深市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者參與北交所的力度仍有較大提升空間。
周貴華表示，北交所將以促進(jìn)投融資平衡為目標(biāo)，加強(qiáng)投資端建設(shè)，大力推進(jìn)各類(lèi)資金入市，以投資者需求為導(dǎo)向，完善有關(guān)制度安排，暢通投資退出渠道，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，增強(qiáng)投資者獲得感。
