郭臺(tái)銘家的鴻海精密間接子公司富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，今日成功過(guò)會(huì)了，實(shí)在夠快。2月1日，它才上報(bào)招股書(shū)申報(bào)稿，至今僅36天。這中間還有春節(jié)哦。
這公司的名字雖然比不上“匹凸匹”們，一看也是迎合型的。這一富士康分支不同于其2C代工版圖，業(yè)務(wù)多為2B的ODM服務(wù)，且一些產(chǎn)品及方案確實(shí)跟網(wǎng)絡(luò)通訊、機(jī)器人等領(lǐng)域相關(guān)，但要說(shuō)，目前整個(gè)業(yè)務(wù)體系完全匹配“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”概念，還很牽強(qiáng)。
你不能因?yàn)樽约荷a(chǎn)的一些電子類產(chǎn)品用于工業(yè)領(lǐng)域，就說(shuō)自身就是一個(gè)典型的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司了。
真正意義的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司，如果站在富士康視角，應(yīng)該是平臺(tái)型企業(yè)，輸出是的整體基礎(chǔ)設(shè)施。除了ODM能力，應(yīng)該還有在線的、即時(shí)性的服務(wù)。就是說(shuō)，你的合作伙伴是要依托你的平臺(tái)在線運(yùn)營(yíng)，而不是大部分停留在EMS層面。
富士康2B領(lǐng)域整體行業(yè)地位，在技術(shù)與制造端足可稱為“行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施”，但它的互聯(lián)網(wǎng)屬性還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，它還不是一家真正意義上的ICT類企業(yè)，業(yè)務(wù)還是有些分散。
不過(guò)，它迎合了當(dāng)局主管部門(mén)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的傾心。上月末，證監(jiān)會(huì)傳出消息說(shuō)，生物科技、云計(jì)算、人工智能、高端制造領(lǐng)域的擬上市企業(yè)，市值達(dá)到一定規(guī)模的“獨(dú)角獸”企業(yè)，將放寬審批時(shí)間和盈利標(biāo)準(zhǔn)。
富士康實(shí)在夠快的。2月1日，它上報(bào)了招股書(shū)申報(bào)稿，到今日成功過(guò)會(huì)僅用36天。這中間還有春節(jié)哦。
下午仔細(xì)看了它的招股書(shū)，個(gè)人覺(jué)得，雖然形式上符合新經(jīng)濟(jì)，而且市值預(yù)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)所謂獨(dú)角獸級(jí)別，但里面有許多讓人難以消除疑慮的部分。尤其是龐大的關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
你能看到，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司跟它的大股東“中堅(jiān)公司”與終極母體鴻海精密旗下300多家子公司都有密集的關(guān)聯(lián)交易，營(yíng)收占比較高。而它與富智康境外子公司之間也有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。招股書(shū)里，這兩部分內(nèi)容著墨甚多，富士康甚至反復(fù)解釋關(guān)聯(lián)交易與客戶要求的供應(yīng)鏈協(xié)同的關(guān)系，但很難真正消除投資者疑慮。事實(shí)上，這種復(fù)雜的關(guān)系，加上它與各種上游客戶的協(xié)同，過(guò)去多年，一直也是鴻海被稱為類金融公司的原因之一。
但它畢竟非常順利且快速地帶著外資屬性成功過(guò)會(huì)了。
我想，應(yīng)該有更多復(fù)雜的博弈，才促成這一幕吧。
一、大陸確實(shí)需要富士康:概念板塊、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、GDP保增長(zhǎng)等等。
富士康體系不但是大陸營(yíng)收最大、出口額最大的外企，也是整個(gè)電子業(yè)的代工航母。而且它的大部分供應(yīng)鏈企業(yè)都在大陸。
在大陸產(chǎn)業(yè)升級(jí)、調(diào)結(jié)構(gòu)的當(dāng)口，鴻海重組、整合許多業(yè)務(wù)，打造一個(gè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念的公司，作為一個(gè)獨(dú)立版圖登陸，確實(shí)符合大陸訴求。而這樣一個(gè)航母級(jí)的公司登陸A股，也能形成龐大的概念板塊，并持續(xù)刺激資本市場(chǎng)。
過(guò)去多年，所謂“蘋(píng)果概念股”，其實(shí)很大程度上是富士康概念股。因?yàn)?，蘋(píng)果最終產(chǎn)品主要由它代工生產(chǎn)，一些上游的核心元器件、零部件企業(yè)也都是富士康的合作伙伴。
當(dāng)然更有GDP效應(yīng)了。保增長(zhǎng)離不開(kāi)這類巨頭。它們的IPO審核，當(dāng)然盡量會(huì)開(kāi)綠燈了。
二，給富士康開(kāi)綠燈，可以在兩岸產(chǎn)業(yè)、政經(jīng)博弈中，形成阻抑。
富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以及鴻海其他單元，體量大，它的權(quán)重，足以在局部左右一個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。它若成功登陸A股，未來(lái)多年的運(yùn)營(yíng)，不可能不充分考量本地要素。如此，它雖不是最早一批登陸A股的臺(tái)資企業(yè)，但影響力足以形成草偃風(fēng)從的效果，其他巨頭，比如和碩、廣達(dá)、仁寶們是否也會(huì)有類似舉動(dòng)，確實(shí)值得預(yù)期。
我相信對(duì)岸一定會(huì)有不同的聲音。尤其是那個(gè)綠綠的蔡陣營(yíng)。不過(guò)，郭臺(tái)銘不但是藍(lán)營(yíng)企業(yè)家，多年來(lái)也是大陸官方非常認(rèn)同的行業(yè)領(lǐng)袖。你能看到，在烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)以及諸多政經(jīng)味道濃厚的關(guān)鍵場(chǎng)合，他的身影經(jīng)常出沒(méi)。
而且，要看到富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)版圖于兩岸博弈的價(jià)值。過(guò)去2C版圖曾經(jīng)創(chuàng)造偌大效應(yīng)，并且也在不斷擴(kuò)大，但隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)，富士康甚至整個(gè)鴻海精密的毛利，未來(lái)重心將大規(guī)模朝2B版圖遷移。
這恐怕也是臺(tái)灣地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)的方向。事實(shí)上，在夸克看來(lái)，這本來(lái)也是臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)電子制造業(yè)在全球市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)取向。它們確實(shí)也有成為工業(yè)時(shí)代的新型基礎(chǔ)設(shè)施的能量。事實(shí)上，最近幾年，鴻海們確實(shí)傳遞了這樣的信號(hào)。
隨著時(shí)間推移，這種博弈會(huì)讓大陸占據(jù)更有利的位置。畢竟，這里能為富士康們創(chuàng)造更大的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，富士康的商業(yè)模式有望得以成功升級(jí)，而不再過(guò)度依賴2C驅(qū)動(dòng)的成長(zhǎng)。
三、還有不易覺(jué)察的中美政經(jīng)博弈。
這段，川普簡(jiǎn)直瘋了，他主掌的政策有掀起大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)，他應(yīng)該還是在為自己當(dāng)初的選舉承諾奮斗。
此前，美國(guó)為了拉攏美國(guó)科技巨頭尤其制造業(yè)回流，費(fèi)盡手腕，包括去年稅制的變革。確實(shí)有一些效果，我們看到部分巨頭紛紛表示會(huì)在美國(guó)設(shè)廠。有的巨頭甚至正在嘗試將總部搬到美國(guó)，比如新加坡博通等。
富士康去年也已經(jīng)明確承諾在美國(guó)巨額投建核心的工廠。記得它做出決定前，大陸這邊一家官媒發(fā)出“別讓富士康跑了”的論調(diào)。固然有些夸張，但至少流露出一種憂慮。畢竟它的地位、體量、影響力在那里。
因此，給富士康IPO過(guò)會(huì)開(kāi)綠燈，走個(gè)綠色通道，加快審核，并成功過(guò)會(huì)，應(yīng)該有安撫、懷柔的用意，從而可以打消它的疑慮，未來(lái)多年，仍將視大陸為輻射全球的核心基地，而不是美國(guó)。事實(shí)上，它也不可能大規(guī)模遷移到美國(guó)去。
