大盤在上周五失守2900點(diǎn)后，本周連續(xù)兩日回暖。今日(11月19日)滬指更是站上2930點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指大漲超2%。盤中網(wǎng)絡(luò)游戲概念持續(xù)火熱，同時(shí)貴州茅臺(tái)等盤中再創(chuàng)新高。
機(jī)構(gòu)方面，不少公募認(rèn)為A股近期還是以震蕩行情為主，但也有基金認(rèn)為，從外資流入情況來(lái)看，年末行情可期。展望明年，甚至有基金預(yù)估滬指有望挑戰(zhàn)去年初的高點(diǎn)!行業(yè)配置上，除了銀行和科技，消費(fèi)板塊重獲多家公募集體看好。
震蕩行情或?yàn)榻贏股主基調(diào)
上周，10月份重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐。天弘基金總結(jié)稱，數(shù)據(jù)喜憂參半——大部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均低于預(yù)期，但是地產(chǎn)數(shù)據(jù)超預(yù)期、制造業(yè)投資增速也從低位出現(xiàn)反彈。因此，市場(chǎng)或依然是震蕩格局，趨勢(shì)機(jī)會(huì)可能缺乏持續(xù)的動(dòng)力。
九泰基金也表示，市場(chǎng)短期震蕩，靜待更好時(shí)機(jī)。短期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)尚難言見底、通脹預(yù)期存在上行風(fēng)險(xiǎn)、股票市場(chǎng)供給增加、中美簽署第一階段協(xié)議時(shí)間尚不確定、當(dāng)前盈利兌現(xiàn)并不充分等因素影響下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期仍將以震蕩下移態(tài)勢(shì)為主。
不過(guò)，九泰基金還表示，這些對(duì)市場(chǎng)的制約因素目前看基本是階段性的，中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換趨勢(shì)以及流動(dòng)性狀態(tài)依然抱樂觀預(yù)期，從這個(gè)角度看，當(dāng)前投資者只是需要等待時(shí)機(jī)。
從技術(shù)面上看，光大保德信首席市場(chǎng)分析師常曉煒指出，短期來(lái)看，滬指有望借助小周期底部結(jié)構(gòu)，在2900點(diǎn)附近展開整理。中期來(lái)看，滬指上周缺口并未回補(bǔ)，形成較大壓力，均線系統(tǒng)開始拐頭向下，技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)大級(jí)別死叉，中期大盤仍需反復(fù)震蕩。
不過(guò)投資者也不必悲觀，部分公募依舊看好A股。
從外資流入角度來(lái)看，前海開源楊德龍稱，外資競(jìng)相流入，年末行情可期。A股現(xiàn)在已成為外資競(jìng)相流入的市場(chǎng)，體現(xiàn)出他們對(duì)A股一些優(yōu)質(zhì)股票的看好以及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)增長(zhǎng)的信心。除此之外，外資之前對(duì)A股的配置比例過(guò)低，甚至有些外資是零配置。現(xiàn)在外資進(jìn)出A股的通道已經(jīng)完全打通，所以外資對(duì)A股的配置將會(huì)不斷增加。
展望2020年，富榮基金認(rèn)為，2020年股好于債，上證指數(shù)有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)去年年初高點(diǎn)。對(duì)明年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，原因如下：
一是宏觀經(jīng)濟(jì)下行及企業(yè)盈利狀況預(yù)計(jì)在明年下半年逐步見底;
二是全社會(huì)宏觀杠桿率穩(wěn)中有降;
三是科技創(chuàng)新以及經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換有望加速;
四是財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策仍有大量可供選擇的政策工具，宏觀經(jīng)濟(jì)回旋余地和發(fā)展彈性很大。
消費(fèi)板塊重獲公募青睞
行業(yè)配置上，天弘基金繼續(xù)推薦低估值銀行板塊，以及業(yè)績(jī)改善、催化劑較多的科技板塊。除此之外，天弘基金補(bǔ)充道：
就短線來(lái)說(shuō)，中國(guó)結(jié)算上周五對(duì)外發(fā)布了結(jié)算備付金管理辦法的征求意見稿，此舉或有利于增加券商的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好;
此外，本周20-23號(hào)世界5G大會(huì)將在北京召開，這或?qū)﹄娮宇I(lǐng)域產(chǎn)生不小的提振作用。結(jié)合國(guó)家規(guī)劃預(yù)期，以華為產(chǎn)業(yè)鏈、5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源車等大創(chuàng)新方向有望迎來(lái)業(yè)績(jī)+政策紅利共振。
除了上述提及的板塊外，消費(fèi)板塊在三季度遭部分公募減持后，近期也重獲青睞，以貴州茅臺(tái)為代表的消費(fèi)白馬頻創(chuàng)新高。
摩根士丹利華鑫基金分析稱，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將溫和回落，A股市場(chǎng)有望呈現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健的走勢(shì)，繼續(xù)看好各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)龍頭，尤其是科技成長(zhǎng)、消費(fèi)領(lǐng)域。
博時(shí)基金魏鳳春指出，監(jiān)管環(huán)境維持積極，交易面略偏中性。結(jié)構(gòu)上或可考慮以價(jià)值風(fēng)格的金融消費(fèi)為主。
招商基金付斌強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前應(yīng)重視具有確定性的行業(yè)，主要有三個(gè)：穩(wěn)定高增長(zhǎng)的白酒行業(yè)、各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)都在中國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)出了一大批穩(wěn)定增長(zhǎng)品種的醫(yī)藥行業(yè)。中長(zhǎng)期看好大消費(fèi)、醫(yī)藥及科技板塊。
關(guān)鍵詞： 消費(fèi)板塊
