A股火熱反彈之際,去年展現出強大吸金能力的ETF再度席卷而來。
不過,這一次,領頭的先鋒角色已然發生了轉變。去年的“大勢”選手創業板ETF退居末位,而追蹤中證500指數的ETF躍升成為引領者。
從節后數據來看,無論是基金份額變化的絕對值,還是基金份額變化率, 500ETF產品的表現都尤為搶眼,其中南方中證500ETF的最新規模超過400億元,而諾安500ETF在春節后的六個交易日份額暴增了423.07%。與之相對的是,幾大主要創業板ETF在節后遭到了明顯贖回。
資金為何轉向追逐中證500ETF?多位受訪者認為,資金對2019年市場預期的變化是不可忽視的原因。由于中證500是中小盤個股代表,在經歷了2018年的深度調整之后,跟蹤這一指數的ETF成為博反彈資金的熱衷投向。
隨著不同細分ETF的漸次受寵,自去年以來掀起的ETF風口爭奪大戰將更為激烈。
500ETF大火
據Wind數據統計,截至2月18日,較節前最后一個交易日也即2月1日相比,份額增長最多的前十大ETF依次是:博時央調ETF、國泰證券ETF、華夏中證500ETF、南方500ETF、嘉實500ETF、廣發500ETF、華夏央企改革、國壽安保300ETF、廣發300ETF和廣發醫藥ETF。
上述10大ETF中,有4只均是500ETF。其中,華夏中證500ETF獲得9040萬份凈申購;南方500ETF獲得8324.18萬份凈申購;嘉實500ETF獲得6075萬份凈申購;廣發500ETF獲得5000萬份凈申購。以區間成交均價估算,這四只500ETF節后獲得的資金流入依次是1.99億元、3.96億元、2.83億元和6341萬元。其中,南方500ETF、嘉實500ETF和華夏中證500ETF同時也是節后獲得最多資金流入的前三大ETF。
若從2019年以來的情況來看,南方500ETF年內份額新增7.5億份,是全市場基金份額增長最多的ETF。以區間成交均價估算,這部分凈申購為南方500ETF帶來的資金流入達34.76億元,該基金因此成為今年最吸金的ETF產品。
由于吸金效應強烈,截至2月18日,南方500ETF的最新規模達到412.96億元,在全市場ETF中位列第二,僅次于華夏上證50ETF的443.99億,差距僅剩7.5%;去年末,南方500ETF的規模為334.68億元,彼時較華夏上證50ETF的規模差距為36.8%。
若從基金份額變化率來看,節后份額增長最高的是諾安500ETF。較2月1日相比,其2月18日的最新份額增加了3000萬份,增長率高達423.07%,在全市場ETF中一騎絕塵。
與500ETF獲得狂熱追捧相反的是,去年的熱門品種創業板ETF遭到一定贖回。
自2月1日至2月18日,基金份額縮水最多的三大ETF分別是華安創業板50、易方達創業板、廣發創業ETF,分別遭凈贖回16.05億份、1.9億份和1.72億份,對應的資金流出金額依次是7.5億元、2.42億元和1.31億元。
廣發中證500ETF基金經理劉杰2月18日向21世紀經濟報道記者分析指出,“個別ETF在一周之內份額激增四五倍的情況,主要還是由于該基金前期基金份額較少,一次性增加了個別中小機構投資者的加倉,所以才帶來較大幅度的增長。這一點我個人覺得并不能完全說明問題。”
劉杰表示,“今年中證500ETF之所以能引起市場關注,主要還是由于國家對民企的政策支持,包括對中小企業融資難問題的幫助。如果未來市場整體好轉,中證500預計將是一個投資熱點。從目前市場中掌握的信息來看,并未出現超大型機構投資者加倉中證500的新聞報道,我們認為目前中證500ETF份額增長主要還是中小機構和個人投資者。”
同日,富國基金量化投資部ETF投資總監王樂樂亦向21世紀經濟報道記者分析年后資金對中證500ETF追逐熱情顯著提升的看法。
第一,中證500連續多年跑輸滬深300,到今年已經三年,所以市場會有風格變化帶來的預期。從統計學規律角度來講,中證500存在相對反轉的大概率。從歷史統計規律的角度來講,沒有出現中證500連續四年跑輸滬深300的情況,所以市場一旦有風吹草動,投資者往往會關注調整比較充分的板塊。
第二,從資產配置的角度來講,中證500的估值已經創了2008年以來的新低,較為充分地反映了經濟下行預期,一旦經濟邊際改善的話,中證500存在較大的修復空間,所以從資產配置來看,中證500的性價比的確很高。
第三,在利率下行的過程中,小盤股往往會更加受益。中證500作為一個中小盤股的代表,資金配置的意愿也有一些提升。
頭部公司指數“全壘打”
從年初500ETF受追逐的火熱勢頭來看,該類產品會否成為2019年全年的大勢產品?
對此,劉杰向21世紀經濟報道記者提出了肯定的看法。
其表示,“我們認為中證500ETF應該會成為各大基金公司2019年發展的重點方向,主要有以下幾個方面的原因:1.華夏基金上證50ETF因為有場內期權等先天優勢,其發展優勢太過于明顯,后來者機會較少;2.滬深300ETF已有華泰柏瑞、嘉實、華夏三家超大型產品,后來者趕超的機會更小;3.作為三大寬基指數之一的中證500,其對應的ETF產品可能對于各家基金公司來說有著不錯的發展機會,所以可能會成為各家基金公司優先考慮發展的ETF產品。”
“同時,如果2019年市場悲觀情緒得到消化,結合目前的政策引導,若未來貿易戰減少利空消息傳出,那么我們認為相較于上證50ETF和滬深300ETF,中證500ETF可能會得到相對更多的投入和關注。”劉杰補充道。
不難發現,基金公司布局ETF產品的熱情較去年有過之而無不及。
據Wind數據統計,目前正在發行的基金中,就有華夏中證四川國改ETF、富國恒生中國企業ETF、華安滬深300行業中性低波動ETF、中融央視財經50ETF和中融央視財經50ETF聯接A/C、銀華MSCI中國A股ETF、興業上證紅利低波動ETF、工銀滬深300ETF和平安創業板ETF等9只ETF產品。
其中,2月18日開始發行的平安創業板ETF因超低費率而引發行業極大關注。該基金設置管理費為0.15%/年,托管費為0.05%/年,這一費率基本是目前ETF產品的最低水平,也是所有股票指數型基金的最低水平。
“今年各基金公司在ETF產品方面的競爭激烈程度不會低于2018年。”2月18日,華南一位ETF基金經理向21世紀經濟報道記者指出,“在競爭愈發激烈的情況下,基金公司在費率上采取優惠手段情有可原。不僅如此,各大基金公司今年應該都會在ETF的營銷推廣上有更大投入。”
自2018年ETF大爆發以來,各基金公司圍繞該類產品的較量確實不斷升級,多家基金公司將拓展ETF產品線作為今年的重要業務方向之一,更有個別公司更是將此視為公司的戰略性業務。目前來看,頭部基金公司在ETF產品線擴張上占據極大優勢,已有公司喊出指數產品“全壘打”的口號,表示要盡可能為投資者提供布局齊全、風格多元的指數產品線。
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