安信價值精選基金經理表示,從2018年各項經濟數據來看,尤其是發電量、工業增加值、汽車銷量、商品房銷售面積等數據表明整個經濟放緩趨勢比較明顯,2019年上半年宏觀經濟依然存在繼續走弱的可能。但與此同時,國家層面各種穩增長政策陸續出臺,包括減稅降費、降準等利好政策,從近期央行的表態來看貨幣政策也在轉向適當寬松,對中國經濟的長期前景不必過分擔憂。
東方阿爾法精選混合基金經理認為,2018年市場大幅下跌,主要原因在于經濟去杠桿、企業稅負過重盈利前景堪憂、對美國股市下跌的擔心、對中國長遠發展前景的擔憂等等。目前,這些因素或正在改善、或有潛在改善的空間,政策在2019年將會迎來邊際上的改善,企業盈利短期壓力較大,但是經濟體產能徹底出清之后,企業財務數據的恢復性增長將會帶來一波指數上行的行情。
景順長城滬深300指數增強基金經理由指出,目前大部分公司的估值已經接近歷史底部,繼續下跌空間有限。長期看,改革創新是保持經濟增長的根本動力,在供給側改革和產業升級的背景下,對經濟的長期健康發展持較為樂觀的態度。對A股市場的整體看法短期偏謹慎,指數可能以波動為主,缺乏大的趨勢性行情,但不排除風險事件逐漸平息后市場階段性反彈的可能。
在中航新起航靈活配置基金經理看來,2019年的A股市場機會與挑戰并存。一方面,A股市場的估值水平已到歷史低位,尤其是大盤藍籌股已出現明顯低估,政策利好不斷推出,有利于投資者負面情緒的修正。另一方面,外部因素的不確定性、股權質押等風險仍然影響市場的做多情緒。
在操作上。富國天惠精選成長基金經理朱少醒稱:“我們并不具備精確預測市場底部的可靠能力,理性的長期投資者應該做的是在市場低迷的階段,耐心收集具有遠大前景的優秀公司的股票,等待公司自身創造價值的實現和市場情緒在未來某個時點的回歸”。朱少醒偏好投資于具有良好“企業基因”、公司治理結構完善、管理層優秀的企業。
華夏行業精選基金經理孫彬表示,將繼續聚焦2018年以來的選股思路:重點關注以消費升級和制造業升級為線索的成長性標的;關注由增量經濟拉動向存量經濟拉動的投資機會的轉變,其行業龍頭在經濟平穩及供給側改革順利推行的前提下,能夠通過成本優勢或產業鏈一體化優勢,保持適度的ROE水平,在合理估值水平下介入會有穩定收益;中國經濟轉型依托于產業政策,符合產業政策方向的行業存在階段性主題投資機會。
具體的投資方面,基金經理認為,業績增長、政策托底的板塊或將面臨較好的投資機會。富榮價值精選混合基金經理表示,外資和長期資金不斷流入,或將改變股市生態。建議關注業績穩定增長的防御性板塊、政策可能托底的板塊,以及產業升級高端制造等進口替代板塊。
平安策略先鋒混合的基金經理認為,下一階段主要有兩大機會:一是經濟托底預期帶來的基建、地產產業鏈機會,比較偏中短期博弈邏輯;二是尋找比較優質的成長性個股機會,多見于消費、科技板塊,比較偏中長期邏輯。
中航混改精選混合基金認為,后市結構性機會較多,個股走勢將會明顯分化,受益于混改的相關標的將是重點挖掘方向。根據其對近期市場多空因素和公司盈利預測的判斷,其會考慮在新能源汽車、光伏、5G等成長行業和消費升級等穩健成長行業上加大配置。
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