與2018年年初主推權(quán)益類基金不同，今年以來公募基金發(fā)行重點(diǎn)顯著偏向于債券型基金。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月10日，今年以來開始發(fā)行的新基金多達(dá)44只，較去年同期的36只多出8只，增幅兩成以上。
在數(shù)量同比上升的另一面，新發(fā)基金結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了很大變化。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來開始發(fā)行的44只基金中，債券型基金多達(dá)21只，占比高達(dá)50%;而去年同期發(fā)行的36只基金中，債券型基金僅有5只，占比僅為13.89%。
無疑，債券型基金是2019年開年發(fā)行小高潮中的絕對主角。不僅如此，由于機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期2019年債券牛市有望持續(xù)，而權(quán)益市場仍大概率處于磨底階段，債券類產(chǎn)品有望成為公募2019年全年布局的主線。
此外，另一有望成為2019年機(jī)構(gòu)布局重點(diǎn)的產(chǎn)品是ETF基金，近期多家基金公司表達(dá)了繼續(xù)做大ETF基金的意愿。尤其2018年散戶在ETF產(chǎn)品中占比的顯著提高，成為觸發(fā)公募大力發(fā)展ETF的重要因素。
債基與ETF充當(dāng)主線
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年1月1日起開始發(fā)行的新基金多達(dá)44只。從細(xì)分類型來看，數(shù)量由多至少依次是：11只中長期純債型基金、10只偏股混合型基金、7只短期純債型基金、5只普通股票型基金、3只靈活配置型、2只混合債券型二級基金、3只被動指數(shù)型基金、2只QDII和1只被動指數(shù)型債券基金。
由上可見，2019年新發(fā)債基金總數(shù)與股票型基金和混合型基金數(shù)量之和相當(dāng)，而2018年初，股票型基金和混合型基金在新發(fā)基金中占據(jù)絕大多數(shù)。
公募基金公司產(chǎn)品布局風(fēng)向轉(zhuǎn)變的背后，與市場環(huán)境的變化相關(guān)。2018年開年，滬指拉出一波“13連陽”，對權(quán)益類產(chǎn)品的發(fā)行起到了助推作用;而在經(jīng)歷了2018年的深度調(diào)整以后，今年權(quán)益產(chǎn)品明顯受到冷落，被迫“靠邊站”。
與之同時，對2019年債市牛延續(xù)的預(yù)期以及2018年ETF產(chǎn)品的逆市爆發(fā)，令基金公司自然而然轉(zhuǎn)向。近期多家基金公司在與21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者交流2019年產(chǎn)品布局重點(diǎn)時，均大篇幅提及債券型基金以及ETF產(chǎn)品。
平安基金固收投資總監(jiān)張文平表示，2019年平安基金將重點(diǎn)關(guān)注短債基金、中短債基金，一級債基、二級債基和特定策略基金。“我們預(yù)計2019年上半年債券市場環(huán)境會比較友好，但如果市場出現(xiàn)較大波動，建議投資者購買短債基金。這類產(chǎn)品以追求穩(wěn)健收益為主要目標(biāo)，進(jìn)可攻退可守。如果在熊市，短債基金很可能在各類債基中表現(xiàn)最好;如果2019年上半年市場比較好，而下半年是熊市或震蕩市的話，短債基金表現(xiàn)也不會差。整體上2019年短債基金的相對優(yōu)勢比2018年會更好一些。”
另一“固收大戶”南方基金也提到了2019年債券產(chǎn)品布局計劃。1月9日，南方通利基金經(jīng)理何康向指出，“與2018年相比，債市投資的性價比雖然已經(jīng)降低，但2019年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，基本面仍有利于債市，債基仍有投資價值，不過投資操作難度加大。公司2019年將按產(chǎn)品線規(guī)劃布局更多債券類產(chǎn)品，目前階段而言短期理財產(chǎn)品有較大的資金需求。”
值得一提的是，多位債券基金經(jīng)理提及，2019年債券類產(chǎn)品可以適當(dāng)增加對權(quán)益類的投資。
與債券產(chǎn)品相當(dāng)， 2019年ETF延續(xù)火熱的發(fā)展勢頭幾乎是大概率事件。2018年，ETF基金資金凈流入增長率打破歷史紀(jì)錄。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年全年，上證50指數(shù)資金凈流入約169億，滬深300指數(shù)資金凈流入約405億，中證500指數(shù)資金凈流入約296億，創(chuàng)業(yè)板資金凈流入311億。其中，南方中證500ETF截至2018年凈流入資金規(guī)模高達(dá)246億元，居全市場股票ETF榜首。
1月10日，深圳一位公募指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人向記者表示，“基于ETF的發(fā)展勢頭和基金公司競爭格局，今年基金公司尤其是大公司肯定還是會將這類產(chǎn)品視為發(fā)展重點(diǎn)。2018年散戶不僅在ETF的規(guī)模占比上還是在具體的戶數(shù)上，相較于2017年底都有明顯提高，因此ETF未來肯定會繼續(xù)壯大。”
權(quán)益類基金退居次位
在債券基金和ETF充當(dāng)新發(fā)基金主角之際，主動權(quán)益類產(chǎn)品退居次位。
“當(dāng)前發(fā)行難度很大”，1月10日，華南一位資深公募人士表示，“今年大概率還是個權(quán)益產(chǎn)品發(fā)行困難的年份，因?yàn)槭袌鲂判牡幕謴?fù)并不容易。且目前機(jī)構(gòu)對2019年的整體預(yù)期多偏謹(jǐn)慎，如果市場持續(xù)磨底，資金是不會產(chǎn)生入市意愿的。”
不過，權(quán)益基金并未完全讓道。基于當(dāng)前市場處于估值低位這一確定性事實(shí)，不少基金公司選擇“迎難而上”，目前有16家基金公司正在發(fā)行主動權(quán)益類產(chǎn)品。
金信消費(fèi)升級擬任基金經(jīng)理?xiàng)钊拭?月10日向記者表示，“雖然市場信心不足，但我們之所以在此時開始這只基金的募集，主要是因?yàn)閺墓乐祵用鎭砜矗?018年以來消費(fèi)板塊平均跌幅超過20%，板塊個股估值優(yōu)勢凸顯，長線看，正是分步建倉的較好時機(jī)。”
此外，還有基金經(jīng)理為了提升投資者信心選擇跟投。日前，平安核心優(yōu)勢混合基金擬任基金經(jīng)理李化松就表示已主動跟投30萬元。李化松認(rèn)為，2019年整體應(yīng)該比2018年樂觀一些，預(yù)計是比較好的布局時點(diǎn)
另外值得關(guān)注的是，弱市之下，明星效應(yīng)會更為凸顯。日前，陳光明旗下睿遠(yuǎn)基金申報的首只公募產(chǎn)品就引發(fā)了市場關(guān)注。
根據(jù)證監(jiān)會公開材料顯示，睿遠(yuǎn)基金上報了一只名為“睿遠(yuǎn)成長價值混合”的公募基金，該基金材料已于今年1月8日被證監(jiān)會接收。不過，該產(chǎn)品最終何時面世，一方面要看產(chǎn)品審批流程，另一方面銀行渠道也會對市場行情作大致判斷。
去年12月，睿遠(yuǎn)基金首批專戶產(chǎn)品陸續(xù)在基金業(yè)協(xié)會備案，該系列專戶合計募集上百億資金。從該角度而言，明星基金經(jīng)理新發(fā)產(chǎn)品在弱市之下引發(fā)關(guān)注之高，也凸顯了市場資金的投資需求雖冷卻并未被泯滅。相反，場外資金的充裕性將使具備明星光環(huán)的產(chǎn)品可能在短時間內(nèi)迅速吸金。
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