新浪財(cái)經(jīng)訊 10月24日，首批公募基金三季報(bào)率先出爐，備受關(guān)注的天弘余額寶呈現(xiàn)收益規(guī)模雙降態(tài)勢(shì)。七日年化收益從9月17日開始便跌破3%;規(guī)模從二季度末的1.45萬億元下滑至三季末的1.32萬億元，降幅達(dá)8.97%;相較于一季末巔峰期的1.69萬億元，下滑幅度則達(dá)21.89%。
業(yè)內(nèi)人士表示，余額寶所出現(xiàn)的規(guī)模收益雙降現(xiàn)象并非行業(yè)個(gè)案。從收益率看，不止是余額寶，市場(chǎng)上所有的貨幣基金收益率都在下滑。在“流動(dòng)性合理充裕”的貨幣政策下，7月初以來央行通過定向降準(zhǔn)、MLF大規(guī)模凈投放等操作已經(jīng)向市場(chǎng)釋放了高達(dá)萬億的流動(dòng)性，在此情況下，銀行自有資金顯著增加，同業(yè)存單和同業(yè)存款利率下滑，直接導(dǎo)致了整個(gè)貨幣基金市場(chǎng)收益率降低。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月22日，649只仍在運(yùn)營(yíng)的貨幣基金中(A、B類份額分開計(jì)算)，7日年化收益率低于3%的貨幣基金已達(dá)456只，占比高達(dá)70.26%，平均七日年化收益率僅為2.78%。余額寶平臺(tái)上已有的15只貨幣基金，除了天弘余額寶，還有4只七日年化收益率低于3%。
對(duì)于未來貨幣基金收益走勢(shì)，有分析師預(yù)計(jì)，政策方面，貨幣政策繼續(xù)寬松的可能性不大，而且短端利率對(duì)寬松的邊際效應(yīng)也在縮小。因此，貨基收益率未來可能會(huì)繼續(xù)震蕩下行，但下行的空間不會(huì)太大。
此前天弘基金相關(guān)負(fù)責(zé)人曾指出，余額寶平臺(tái)接入的貨基主要側(cè)重流動(dòng)性，但越大規(guī)模的貨基越不好管理，追求流動(dòng)性越難。天弘余額寶的投資策略是要滿足客戶的高流動(dòng)性需要，不盲目追求收益。從三季報(bào)看，天弘余額寶在滿足流動(dòng)性安全的基礎(chǔ)上，根據(jù)資金面的波動(dòng)情況，擇機(jī)適度增加組合久期，提升組合收益。資產(chǎn)選擇上，進(jìn)一步優(yōu)化存款、逆回購(gòu)、債券等資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)，其中存款、逆回購(gòu)、存單等貨幣類資產(chǎn)配置比例達(dá)87.75%。但這些貨幣基金的主要配置資產(chǎn)在今年資金面偏寬松的背景下，利率持續(xù)走低，全市場(chǎng)貨幣基金平均收益也下滑至3%以下。
伴隨收益下行，多只貨基規(guī)模縮水明顯，迷你貨基清盤數(shù)量也再創(chuàng)新高。Wind數(shù)據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，今年來至少已有14只(A、B類份額分開計(jì)算)貨基選擇清盤，相當(dāng)于2017年(5只)的近三倍。截至6月末，掙扎在5000萬元清盤紅線下的貨幣基金還有海富通季季通利、國(guó)金鑫盈貨幣等6只產(chǎn)品，28只貨幣基金規(guī)模低于2億元。
記者了解到，從2017年起，天弘基金公司就對(duì)余額寶的規(guī)模控制實(shí)施了相關(guān)措施。主動(dòng)調(diào)控余額寶規(guī)模。今年5月開始，余額寶平臺(tái)陸續(xù)開放給部分基金公司，目前已經(jīng)新接入了14只貨幣基金。而伴隨貨幣基金收益走低，在多重因素作用下，余額寶規(guī)模下降也在所難免。
有分析人士指出，受流動(dòng)性新規(guī)等監(jiān)管政策、資金面保持相對(duì)寬松態(tài)勢(shì)等多個(gè)因素，貨基收益率走低，未來規(guī)模發(fā)展會(huì)受到抑制，現(xiàn)存貨基之間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈，分化也會(huì)更為明顯。不過作為流動(dòng)性管理工具，貨幣基金低門檻、低風(fēng)險(xiǎn)和高流動(dòng)性的優(yōu)勢(shì)仍然突出，在當(dāng)前股市巨幅波動(dòng)的背景下，對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)高流動(dòng)性需求的投資者而言仍是配置優(yōu)選。
