科創板無疑是2019年資本市場最為關注的焦點事件。在科創板正式開板之前,市場對影子股的關注空前。
近日,科創板的受理速度有所加快。3月27日和28日上交所分別受理8家和2家企業上市申請;3月29日,受理9家企業。加上首批受理的9家企業,目前上交所已共計受理了28家企業的上市申請。
隨著科創板受理企業名單的落地,一批A股影子股也聞風而動。據券商中國記者統計,目前科創板A股影子股的數量已達60只。
不過,影子股雖然多達60只,但實際上多數都是通過產業投資或者是股權基金間接持有,數量多達47只。僅有通化東寶、卓翼科技、千方科技、中科曙光等13只影子股是直接持有或是通過全資子公司直接持有。
而直接持有科創板企業股權,未來將帶來合并報表范圍內的投資收益,即會影響上市公司業績。
影子股數量多達60只,僅13只直接投資
3月29日,上交所再度受理9家企業,截至目前,科創板的受理企業名單已增至28家,受理速度明顯加快。
距離正式登陸科創板還有一段距離,但科創板影子股早已聞風而動,成為不少資金追逐的熱點,尤其是首批受理企業的影子股。券商中國記者統計了前三批受理科創板企業的影子股名單:
第一批受理科創板影子股(剔除部分不符合)共有23家,首日漲停14家,平均漲幅達7.52%;
第二批影子股16家,首日漲停3家,平均漲幅為1.03%;
第三批受理企業影子股4家,首日漲停0家,平均漲幅4.37%。
總體來看,相關影子股在受理披露首日平均漲幅高達4.86%,不過隨后幾日有所回落。
據記者統計,目前科創板A股影子股的數量已達60只。影子股雖然多達60只,但實際上多數都是通過產業投資或者是股權基金間接持有,其中間接持有的影子股達47只,占比達78%。
以3月29日受理的科創板企業來看,傳音控股的影子股廈門國貿、廈門信達,都是通過創投企業間接持有;賽諾醫療的影子股達安基因,通過健康產業投資間接持有。京投發展通過基石基金間接持有交控科技;安集微電子吸引了三家上市公司的投資,其中南天信息通過國家集成電路基金間接持有,另外兩家新易盛和中興通訊則是通過春生三號間接持有。
中微半導體、新光光電等背后多家影子股都是通過股權投資基金、創投基金等間接持有,并且持有比例都不高。
不過,也有部分上市公司是直接持有或通過全資子公司直接持有。如果受理企業正式登陸科創板后,將會給上市公司帶來合并報表范圍內的投資收益。
據券商中國記者梳理,28家科創板受理企業中,共有13家只影子股是直接持有或通過全資子公司直接持有,分別是通化東寶、卓翼科技、千方科技、中科曙光、華域汽車、大港股份、新宙邦、聯明股份、北京城建、溫氏股份、光線傳媒、中信證券、華數傳媒。
其中,醫藥生物公司通化東寶持有特寶生物33.94%的股權;中科曙光持有中科星圖23.29%的股份;千方科技通過全資子公司北大千方持有鴻泉物聯1495萬股,占其首次公開發行前總股本的19.94%,持股比例也相對較高。
3只影子股業績彈性超80%
如果受理企業正式登陸科創板,那么最終會給押注科創板的上市公司的業績帶來多大變化,也備受市場關注。
值得注意的是,直接持有或通過全資子公司直接持有,才會帶來合并報表范圍內的投資收益,所以重點梳理上述13只直接持有的影子股。
據券商中國記者統計,通化東寶、卓翼科技、千方科技、中科曙光等13只影子股中,以受理企業首發上市計算,預計持有市值超過3000萬的有10家。
預計持有市值,按照上市公司公布的持股比例根據IPO發行股份稀釋計算得出持股比例,再對應招股說明書公布的融資額計算市值。
例如,根據2017年年報,通化東寶投資特寶生物16,972萬元(長期股權投資期末賬面余額)。根據特寶生物招股說明書披露,本次首發募集資金不超過6.08億元,擬發行股份占總股本不超過11.43%,預計發行市值可達53.16億元,由此計算出其持有的市值為15.98億元。減去初始投資成本1.7億元,其潛在投資收益將高達14.28億元。
排名第二的是華域汽車,預計持有晶晨股份市值為7.43億元,其投資成本為2.63億元,投資收益約為4.79億元;中科曙光預計持有中科星圖的市值為4.89億元,其預計投資收益約為3.98億元。
再從影響上市公司的業績彈性來看,(按最新的年報凈利潤計算),投資科創板將為其業績帶來顯著提升的主要有3家,分別是通化東寶、中科曙光和卓翼科技,業績彈性均超過80%。
其中,通化東寶預計投資特寶生物的投資收益占2017年歸母凈利潤的170.75%;中科曙光的預計投資收益為3.98億元,其2018年歸母凈利潤為4.31億元,即投資收益占比高達92.51%;
再來看,通過全資子公司翼飛投資直接持有寧波容百的卓翼科技,預計上市持有市值為6720億元,參照2017年年報,其初始投資成本為2501.25萬元,將為其帶來4218.75萬元的收益。根據2018年業績快報顯示,卓翼科技的凈利潤為4968.87億元,即投資收益占其2018年凈利潤的82.90%,也將帶來業績的顯著提升。
關鍵詞: 科創板影子股