易會(huì)滿強(qiáng)調(diào)，進(jìn)一步加強(qiáng)協(xié)調(diào)，打通社保基金、保險(xiǎn)、企業(yè)年金等各類機(jī)構(gòu)投資者的入市瓶頸，吸引更多中長(zhǎng)期資金入市。

要說(shuō)熱度，今天的這場(chǎng)發(fā)布會(huì)可謂空前。

2月27日下午，“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展發(fā)布會(huì)”在京召開，此次發(fā)布會(huì)也是證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿的首秀，副主席李超、副主席方星海、上交所理事長(zhǎng)黃紅元等一同出席。

一番發(fā)言不僅使股海眾生人心萌動(dòng)，也讓保險(xiǎn)從業(yè)人士欣喜萬(wàn)分。

易會(huì)滿強(qiáng)調(diào)，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的綜合改革。進(jìn)一步完善交易制度，優(yōu)化交易監(jiān)管改革，讓市場(chǎng)有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機(jī)會(huì)。進(jìn)一步加強(qiáng)協(xié)調(diào)，打通社保基金、保險(xiǎn)、企業(yè)年金等各類機(jī)構(gòu)投資者的入市瓶頸，吸引更多中長(zhǎng)期資金入市。

疏通政策障礙

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生認(rèn)為，資本市場(chǎng)的發(fā)展需要長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金來(lái)源，特別是機(jī)構(gòu)投資者。但目前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)多以散戶為主，機(jī)構(gòu)投資者的作用未有效發(fā)揮。

像美股市場(chǎng)之所以更為穩(wěn)定，除了較為完善的市場(chǎng)制度，長(zhǎng)線資金進(jìn)入的穩(wěn)定作用就十分重要。北京工商大學(xué)保險(xiǎn)研究中心教授王緒瑾告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，社保基金、保險(xiǎn)、企業(yè)年金等資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，可以為市場(chǎng)增加理性，對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定有較大好處，可以促進(jìn)市場(chǎng)有效性。

“為了股市自身的發(fā)展穩(wěn)定以及發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，資本市場(chǎng)監(jiān)管當(dāng)局繼續(xù)鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者入市，而社保基金、保險(xiǎn)、企業(yè)年金等‘保’字頭的資金被寄予厚望。”中國(guó)社科院金融所保險(xiǎn)與社會(huì)保障研究室副主任王向楠對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者說(shuō)。

兩端的道路正愈加通暢。

朱俊生對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，社保基金、保險(xiǎn)、企業(yè)年金等各類機(jī)構(gòu)投資者目前都是允許投資資本市場(chǎng)的，但中間可能存在著一些障礙。而接下來(lái)，監(jiān)管層面或?qū)⑦M(jìn)一步疏通兩者之間的政策障礙。

“保險(xiǎn)資金入市，從過(guò)去幾年中具有‘貶義’色彩，已經(jīng)逐步恢復(fù)到應(yīng)有的‘褒義’色彩。”王向楠預(yù)計(jì)，近期，社保基金管理部門、銀保監(jiān)會(huì)等可能會(huì)放寬相應(yīng)規(guī)則，支持資金入市。

王緒瑾?jiǎng)t指出，“監(jiān)管的路徑逐漸打通，接下來(lái)需要看險(xiǎn)企的行動(dòng)。”

險(xiǎn)資配置中，2014年，原中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》中規(guī)定，權(quán)益類投資賬面余額占保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的比例不高于30%。“目前對(duì)于權(quán)益類資產(chǎn)比例平均大概占11%，也就是說(shuō)入市的空間還非常大。”王緒瑾稱。

金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)

近期，A股時(shí)隔3年成交破萬(wàn)億元。

2月25日，上證綜指突破2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，刷新7個(gè)月新高，成交額達(dá)到了4659.91億元，加上深市成交額5745.89億元，A股總成交量達(dá)到了10405.8億元，突破萬(wàn)億元大關(guān)。

對(duì)于近期A股大漲的原因，除了資本市場(chǎng)深化改革、中美經(jīng)貿(mào)談判取得進(jìn)展、A股估值優(yōu)勢(shì)明顯外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，各路長(zhǎng)線資金持續(xù)流入等各方因素也為市場(chǎng)送來(lái)了股股暖流。

但朱俊生也對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者指出，該類資本的避風(fēng)險(xiǎn)性不容忽視。上述資金都有收益與安全性上的要求，這些資金在多大范圍、多大程度上進(jìn)入資本市場(chǎng)，與市場(chǎng)制度的完善密不可分，資金市場(chǎng)需要成為一個(gè)價(jià)值創(chuàng)造的市場(chǎng)，這才是長(zhǎng)期資金持續(xù)進(jìn)入的一個(gè)前提。

政策放寬限制并非意味著放縱市場(chǎng)亂象。

這也是易會(huì)滿在發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)。他表示，嚴(yán)禁大股東操縱并購(gòu)、內(nèi)幕交易等違規(guī)違法行為，推動(dòng)修訂證券法，提高違法成本。

2月25日，銀保監(jiān)會(huì)副主席王兆星出席國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)既要打好攻堅(jiān)戰(zhàn)，同時(shí)也要做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。下一階段，要始終緊盯幾個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，加大力度處置銀行機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)，時(shí)刻注意防范中小銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)下行和金融市場(chǎng)波動(dòng)情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)緊盯進(jìn)行監(jiān)管套利、加通道、加杠桿的影子銀行活動(dòng)，要進(jìn)一步鞏固前期治理成果。

銀保監(jiān)會(huì)方面表示，2017年初以來(lái)，銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)堅(jiān)決清理整頓脫實(shí)向虛、以錢炒錢活動(dòng)，金融生態(tài)逐步好轉(zhuǎn)。

而好轉(zhuǎn)的背后是強(qiáng)有力的監(jiān)管。王兆星表示，在過(guò)去兩年當(dāng)中，銀保監(jiān)會(huì)先后修訂和制定了近百個(gè)監(jiān)管制度、法規(guī)、辦法來(lái)彌補(bǔ)監(jiān)管制度的漏洞和空白，同時(shí)也對(duì)十幾萬(wàn)家銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查。

據(jù)披露，在整治違法違規(guī)金融活動(dòng)中，依法實(shí)施行政處罰，兩年共處罰違規(guī)經(jīng)營(yíng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)5969家次，罰沒金額56.19億元，處罰責(zé)任人員7217次。

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