春節后，A股市場一路上揚，上證指數已突破2900點大關，直逼券商期待的3000點。同時，券商傭金收入“水漲船高”，2月份攬入傭金45.8億元，環比增長12.04%。

其中，本周兩個交易日成交額破萬億元后，直接為券商帶來了超13億元的傭金收入。與此同時，時隔三年，券商交易系統外部接入重新放開，有望進一步激發市場活力。由于量化基金交易頻率高且交易量大，券商交易傭金收入有望提升。

春節后，A股成交額的風起云涌直接反映在券商的傭金收入上。據東方財富Choice數據統計顯示，截至2月26日，A股2月份成交量為8551.77億股，成交額72829.6億元;B股成交量12.47億股，成交額58.79億元;基金成交額271.2億元。

按照多家券商測算的2018年券商累計凈傭金費率約為萬分之3.13來計算，2月份以來，券商共攬入傭金45.8億元，環比增長12.04%。同時，據記者統計，2月份以來，僅12個交易日，券商日均傭金收入為3.82億元，環比增長86.34%;2月份券商日均傭金收入較2018年大增58.51%。

值得一提的是，本周兩個交易日A股成交額均破萬億元，這兩個交易日就為券商帶來13.43億元的傭金收入，其中，2月25日的傭金收入為6.53億元，2月26日的傭金收入為6.9億元，均超1月份券商日均傭金收入3倍有余。

與此同時，根據中國結算數據顯示，2019年以來，新增投資者數量逐步遞增，2019年1月28日至2019年2月1日的新增投資者數量為18.91萬戶，2019年2月11日至2019年2月15日的新增投資者數量增長為20.66萬戶，2019年2月18日至2019年2月22日的新增投資者數量高達31.61萬戶。至此，目前，A股、B股投資者總數為14807.48萬戶(截至2月22日)，今年以來已新增157.04萬戶。

值得一提的是，2月1日，證監會就《證券公司交易信息系統外部接入管理暫行規定》公開征求意見，對券商交易系統外部接入業務明確了相關要點，公開征求意見截止時間為3月2日，時隔三年，券商交易系統外部接入重新放開。

對此，國信證券認為，交易系統外部接入的放開，有望進一步激發市場活力，提升市場風險偏好。此外，由于量化基金交易頻率高且交易量大，券商交易傭金收入有望提升。政策松綁也體現了監管邊際改善，有利于券商板塊估值提升。

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