廣州日報訊 (全媒體記者楊欣)廣州日報全媒體記者了解到,盡管“萬三”早已成為投資者新開證券賬戶的傭金價格“天花板”,但是傭金率仍緩步下行。近期甚至有券商對量化投資者收取的傭金費率僅為萬分之一點二。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,此舉與程序化交易有望重新松綁有關(guān)。
不過,也有券商人士認為,傭金按交易量計費的標準模式,容易造成低價競爭。券商可以探索不同的收費模式,實現(xiàn)行業(yè)差異化定價。
據(jù)悉,目前營業(yè)部對新開賬戶的普通散戶收取的傭金費率為萬分之二點五,資產(chǎn)超過200萬元的高凈值客戶及機構(gòu)投資者的費率通常在萬分之二左右。不過,有不少營業(yè)部對量化客戶收取的實質(zhì)傭金費率約是萬分之一點三,最低的則是萬分之一點二。
本地一家券商人士劉先生表示,之所以對量化客戶收取如此低廉的交易傭金,是出于兩方面考慮。一是高頻客戶每筆交易的盈利并不高,如果傭金費率過高,可能會導致客戶成本過高。其次,高頻交易投資者交易非常頻繁,交易量大,積少成多,一年下來對營業(yè)部貢獻的傭金收入也不算少。
不過,也有市場人士表示,券商對量化交易投資者“屈尊”,很大程度上來源于程序化交易的松綁預期。從目前券商業(yè)反饋的情況來看,首批開閘或從規(guī)模較小券商開始。
行業(yè)探索差異化定價模式
一方面是券商以低傭金留客,另一方面卻是券商經(jīng)紀業(yè)務規(guī)模下滑。中國證券業(yè)協(xié)會25日公布了2018年全行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù),131家券商營收同比下滑14%,凈利潤整體下滑41%。利息凈收入、承銷保薦收入下滑幅度最大,分別達到38%和32%。
不過,自營收入占營收比例進一步提升,達到三成,經(jīng)紀業(yè)務收入占營收比例持續(xù)下滑。
而在傭金不斷下滑的行業(yè)大背景下,今年大部分券商的主題已經(jīng)從交易通道業(yè)務轉(zhuǎn)向財富管理,并以加強投資顧問服務和金融產(chǎn)品銷售為主要抓手。
一位資深經(jīng)紀業(yè)務人士認為,傭金按交易量計費的標準模式,容易造成低價競爭。券商可以探索不同的收費模式,實現(xiàn)行業(yè)差異化定價。除了傭金計費模式以外,可以支持按筆或階梯式收費模式。此外,已有券商開始嘗試對專業(yè)服務收費。多元化的定價模式有助于券商根據(jù)自身稟賦實現(xiàn)差異化發(fā)展。
有券商高管認為,如果放眼全行業(yè),不單是經(jīng)紀業(yè)務,投行費率,尤其是債券發(fā)行費率也大幅下降。而資產(chǎn)管理并非券商獨有的業(yè)務,銀行、保險、信托、公私募基金都可以從事。這樣看,通道業(yè)務收費全面下滑,證券行業(yè)正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。
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